美国经济衰退预测模型

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模型介绍

收益率曲线倒挂通常被投资者视作经济衰退的领先指标。本模型使用多元概率比回归模型（Probit模型），借助美国债券收益率曲线的价差（10年期美债和3月期美债的收益率之差）来估计美国发生经济衰退的可能性。根据历年美债收益率曲线的价差，计算历年经济衰退的概率，每个收益率差值对应着该点的12个月之内美国出现经济衰退的可能性。用户可以查看美债历年收益率曲线差值，及其所对应的经济衰退概率预测值曲线，两者均是时间序列曲线。

使用指南

名称

图片和描述

起始日

结束日

选择时间序列数据的开始日和结束日。

产品

用于分析的产品为“10年期美债和3月期美债的收益率差值（日数据，非季节性调整）”。

数据来源：FRED，代码：T10Y3M。该栏不可更改。

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输入

名称	描述	类型	案例
起始日	收益率曲线的起始日	日 (年-月-日)	2009-09-01
结束日	收益率曲线的结束日	日 (年-月-日)	2019-09-30
评论	用于文档标注或设置描述	文字	-

输出

名称

描述

类型

经济衰退概率%

绿色曲线表示经济衰退概率的时间序列。取值范围位于左侧Y轴。

图表

收益率差值%

蓝色曲线表示收益率差值的时间序列。取值范围位于右侧Y轴。

图表

总结

两侧Y轴最上方显示的重要数值：

右侧‘收益率差值%’：最新的FRED-T10Y3M数据

左侧‘经济衰退概率%’：最新数据所在日期在接下来12个月内发生经济衰退的概率

数值

案例

在2019年9月30日，美债长期和短期收益率的差值为-0.20%（收益率曲线倒挂），该模型预测在接下来12个月内美国发生经济衰退的概率为34.21%。经济衰退真的要来临了吗？